Két fém története: Az egyik sokkal értékesebb, mint az arany, a másik történelmileg alulértékelt

Az arany a királyok fémje, a végső pénz, örök értéktároló, a szépség elpusztíthatatlan megtestesítője. Az arany mindezek a dolgok. De nem ez a legértékesebb fém, amit birtokolhatsz az unciánkénti ár alapján.

A platina gyakran magasabb árat kínál, mint az arany. Az utóbbi időben a platinával szokatlanul nagy árengedménnyel kereskedtek a sárga fémmel szemben.

A fémbefektetőknek, akik a legkoncentráltabb vagyont szeretnék egyetlen uncia rúdban tartani, nem az aranyat vagy a platinát kell választaniuk… hanem egy másik platinacsoportba tartozó fémet, a ródiumot.

A ródium ritka és ritkán forgalmazott. Őszintén szólva még a fémbefektetők körében is kevéssé ismert fém.

A platinához és a palládiumhoz hasonlóan a ródium elsődleges felhasználási területe a személygépkocsik és teherautók katalizátorai. Platinával és palládiummal ötvözve fokozzák a korrózióval szembeni ellenállást. A ródiumot bizonyos típusú ékszerekben is használják.

A ródium az elmúlt néhány évben csendben tomboló bikapiacot élvezett. Az árak 2016-ban 600 dollár/uncia körül érték el a mélypontot. Idén szeptemberben 2400 dollár/uncia fölé emelkedett, és azóta is ott van.

Bármennyire is lenyűgöző ez a négyszeres emelkedés, a ródium még mindig messze a 10 évvel ezelőtti történelmi csúcs alatt kereskedik. 2004 és 2008 között a ródium 500 dollárról egészen 10 000 dollár/unciáig emelkedett. A jelenlegi 2425 dollár/uncia értéken a hiánypótló fémnek még mindig sok mozgástere van.

A ródium robbanásszerű árpotenciáljához persze az is hozzátartozik, hogy jelentős lefelé mutató kockázatot is hordoz. Ez a fém nem a gyengeelméjűeknek való.

A nemesfém-befektetéssel most ismerkedőknek először aranyban és ezüstben kellene alapállományt építeniük. De azok a tapasztaltabb befektetők, akik nemesfémportfóliójukat egy magas kockázatú/magas hozamú spekulatív elemmel szeretnék kiegészíteni, megfontolhatják a ródiumot.

A magasan szárnyaló fém jelenleg egy unciás rudak formájában áll a befektetők rendelkezésére. Ezek a Baird & Company vagy a PAMP Suisse neves pénzverdék valamelyike által lepecsételve és hitelesítve érkeznek.

Még több lehetőség áll rendelkezésre a népszerűbb katalitikus fémek, a platina és a palládium esetében. A befektetők számára elérhetőek a rudak, a magánkézben veretett kerekek és még néhány szuverén érme is.

A Contrarian Bet on a Platinum Comeback

A platina jelenleg az aranyhoz képest több mint 350 dolláros, a palládiumhoz képest pedig közel 250 dolláros árengedménnyel kel el.

Ez történelmileg mindkét fronton szokatlan. A platina:palládium arány, amely még 2009-ben is több mint 5:1 volt, idén októberben 0,8:1 alá süllyedt, ami 2001 óta a legalacsonyabb érték!

A platina nagy árengedménye arra ösztönzi a palládium ipari felhasználóit (elsősorban az autógyártókat), hogy lehetőség szerint platinával helyettesítsék. A platinát általában a dízelmotorok gyártói részesítik előnyben, míg a palládiumot egyre inkább a hagyományos benzinüzemű járműveknél részesítik előnyben.

A Volkswagen dízelautó-kibocsátási csalási botránya óta a dízelautók gyártása medvepiacot él át – ennek mellékhatásaként a platina iránti kereslet is csökkent. Hogy a platina ára végre elérte-e a mélypontot, még nem tudni.

A platina azonban nem marad örökké lent. A következő bikapiacot a dízel visszatérése, a palládiumfelhasználók általi helyettesítés, a kínálati hiány, vagy e fundamentumok valamilyen kombinációja okozhatja.

A platina legnagyobb része Dél-Afrikából származik, egy olyan országból, amelyet jelenleg egy földrabló, vagyonelkobzó kormány irányít.

Részben a politikai kockázatok, részben a kedvezőtlen piaci feltételek miatt számos dél-afrikai bánya csökkentette működését vagy bezárt idén.

A teljes évi 8 millió uncia platina kínálata még mindig megfelel a keresletnek, de ez a dinamika jövőre megváltozhat.

A következő hónapokban a kínálat romlása hiányt eredményezhet a platinapiacon. Given the dire situation in the South African mining industry, supply will difficult to ramp up again when it’s needed.

Contrarian metals investors are positioning themselves in platinum at current levels with the expectation that when the market turns, prices could run higher for years to come.

At the very least, a bet on platinum again becoming more expensive than palladium… and again more expensive than gold, seems likely to pay off eventually. It always has before whenever platinum got anywhere near as depressed as it is today.