O que é um mercado em alta?
Um mercado em alta é um aumento sustentado nos preços das acções ou outros activos ao longo de um determinado período de tempo. Os preços de qualquer activo – acções, ouro, obrigações, arte abstracta – flutuam constantemente. Quando eles apreciam rapidamente ao longo do tempo, a condição pode ser chamada de bull market, enquanto uma queda sustentada nos preços é chamada de bear market. Ao contrário de um mercado de ursos, que é geralmente considerado como uma perda de 20% de um pico que dura dois meses, não há medida numérica para um mercado de ursos.
Deeper definition
Os mercados de ursos começam em uma atmosfera de pessimismo, uma vez que um mercado de ursos está chegando ao fim. No rescaldo de uma bolha especulativa ou de um crash do mercado, uma reação auto-sustentável de venda de investimentos para evitar perdas leva os preços a níveis muito baixos, atraindo novos compradores que procuram comprar ativos com preços abaixo do normal.
O que começa como um mercado de compradores eventualmente aumenta o otimismo e a confiança no mercado caracterizado pelo aumento dos preços. Um ciclo de feed-back positivo assegura que a subida dos preços inspira mais confiança e maiores expectativas de que os preços vão continuar a crescer. Geralmente um mercado em alta é acompanhado por uma expansão econômica e um fortalecimento do PIB. Eventualmente, os mercados de touros acabam por se esgotar e lançam as bases para um novo mercado de ursos
Uma bolha especulativa é um fenómeno relacionado mas separado de um mercado de touros. Com uma bolha, um único ativo, mercadoria ou grupo de ativos ganha rapidamente em preço a um ponto que ultrapassa em muito o valor do ativo. As bolhas são impulsionadas por expectativas exageradas e irrealistas de ganhos contínuos nos preços. Os ganhos atraem mais investidores que temem perder a oportunidade de participar na valorização do activo, conduzindo a novos aumentos de preços, com compradores em muito maior número do que os vendedores. Uma vez que a compra pára, a confiança rapidamente evapora e os preços caem até o valor do ativo retornar à terra.
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Exemplo do mercado de touros
O mercado de touros mais longo visto nos mercados de ações dos EUA na história recente durou desde o final de 1990 até a bolha dot com de 2000. Nos 113 meses entre Outubro de 1990 e Março de 2000, o S&P 500 subiu 417 por cento, com apenas uma correcção de mais de 10 por cento – a crise monetária asiática de 1998 – e duas quase correcções de 8,9 por cento no início de 1994 e 9,6 por cento no início de 1997. Este período de ganhos sustentados e duradouros em ações foi impulsionado pela adoção da tecnologia informática e a internet transformou o mundo dos negócios e impulsionou ganhos maciços no valor das empresas de tecnologia.