Qu’est-ce qu’un marché haussier?
Un marché haussier est une augmentation soutenue des prix des actions ou d’autres actifs sur une période donnée. Les prix de tout actif – actions, or, obligations, art abstrait – fluctuent constamment. Lorsqu’ils s’apprécient rapidement au fil du temps, on peut parler de marché haussier, tandis qu’une baisse soutenue des prix est appelée marché baissier. Contrairement à un marché baissier, qui est généralement considéré comme une perte de 20 % par rapport à un sommet et qui dure deux mois, il n’existe pas de mesure numérique pour un marché haussier.
Définition plus profonde
Les marchés haussiers commencent dans une atmosphère de pessimisme alors qu’un marché baissier atteint son point le plus bas. À la suite d’une bulle spéculative ou d’un krach boursier, une réaction auto-entretenue de vente d’investissements pour éviter les pertes conduit les prix à des niveaux très bas, attirant de nouveaux acheteurs qui cherchent à acheter des actifs sous-évalués.
Ce qui commence comme un marché d’acheteurs finit par susciter l’optimisme et la confiance dans un marché caractérisé par une hausse des prix. Une boucle de rétroaction positive fait en sorte que la hausse des prix inspire davantage de confiance et de plus grandes attentes que les prix continueront à augmenter. En général, un marché haussier s’accompagne d’une expansion économique et d’un renforcement du PIB. Finalement, les marchés haussiers s’essoufflent et jettent les bases d’un nouveau marché baissier
Une bulle spéculative est un phénomène connexe mais distinct d’un marché haussier. Dans le cas d’une bulle, le prix d’un actif unique, d’une marchandise ou d’un groupe d’actifs augmente rapidement jusqu’à dépasser de loin la valeur de l’actif. Les bulles sont alimentées par des attentes exagérées et irréalistes d’une hausse continue des prix. Les gains attirent de nouveaux investisseurs qui craignent de manquer l’occasion de participer à l’appréciation de l’actif, ce qui entraîne de nouvelles hausses de prix, les acheteurs étant beaucoup plus nombreux que les vendeurs. Une fois que les achats cessent, la confiance s’évapore rapidement et les prix s’effondrent jusqu’à ce que la valeur de l’actif revienne sur terre.
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Exemple de marché haussier
Le plus long marché haussier observé sur les marchés boursiers américains dans l’histoire récente a duré de la fin de 1990 jusqu’à la bulle Internet de 2000. Au cours des 113 mois entre octobre 1990 et mars 2000, le S&P 500 a augmenté de 417 %, avec une seule correction de plus de 10 % – la crise monétaire asiatique de 1998 – et deux corrections proches de 8,9 % au début de 1994 et de 9,6 % au début de 1997. Cette période de gains boursiers soutenus et durables s’est déroulée alors que l’adoption de la technologie informatique et d’Internet transformait le monde des affaires et entraînait des gains massifs de la valeur des entreprises technologiques.